中信证券：维持周大福买入评级 目标价19港元

发布研究报告称，中信证券周维持（01929）“买入”评级，维持考虑到FY2023Q3同店销售大幅下滑，福买预计收入和利润端的入评修复将相应延后，下调FY2023-25归母净利润预测至62.1/74.7/85亿港元。港元同时考虑到公司作为行业龙头，中信证券周CY2022持续逆势拓展低线市场，维持超前于竞争对手为疫情管控优化提前做足门店布局，福买该行预计在CY2023消费恢复的入评大背景下公司将具备更强的业绩弹性，目标价19港元。港元

报告中称，中信证券周FY2023Q3，维持公司逆势内地开店448家，福买内地零售点达7016家，入评提前完成到FY2025达到7000家门店的港元目标；受疫情影响当季内地同店-33.1%，致收入端承压。该行认为随着公司经营重心逐渐转向提升门店质量，以及2023年黄金珠宝行业自戴和婚庆场景有望陆续复苏，公司CY2022持续加密后的门店网络将为收入端和利润端带来较大的弹性。

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