光大期货：1月12日能源化工日报

原油：

周三油价重拾升势，期货其中WTI 2月合约收盘上涨2.29美元至77.41美元/桶，月日涨幅为3.05%。化工布伦特3月合约收盘上涨2.57美元至82.67美元/桶，日报涨幅为3.21%。期货SC2303以530.3元/桶收盘，月日上涨7.9元，化工涨幅为1.51%。日报上周原油库存猛增1900万桶，期货是月日有史以来第三大周增幅，也是化工2021年2月库存创纪录增加2160万桶以来的最大增幅。上周库存猛增，日报是期货由于炼油厂在2022年年底的极寒天气导致关闭后，恢复生产的月日速度缓慢。从美国炼厂开工率来看，化工由79.6%上升至84.1%，但仍处于较低水平。同时美国的周度出口大幅下降也是造成库存暴增的原因之一。阶段来看，市场情绪有一定缓解，海外市场对中国需求恢复的信心提升，油价回归震荡偏强运行。

燃料油：

周三，上期所燃料油主力合约FU2305收跌0.2%，报2526元/吨；低硫燃料油主力合约LU2303收涨1.42%，报3704元/吨。预计到今年二季度末或今年下半年，亚洲市场才能看到整体燃料需求的大幅增长，国内需求复苏的速度将是亚洲燃料油市场未来发展的关键因素；此外，地中海和西北欧的欧洲燃料油需求前景依然疲软。尽管本周FU仓单压力较前期有所减弱，但短期内缺乏向上的明显驱动，预计绝对价格或跟随原油区间震荡为主。

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周三，上期所沥青主力合约BU2306收涨0.67%，报3737元/吨。昨日国内沥青均价为3806元/吨，环比上涨102元/吨或2.75%。截至1月10日，国内沥青70家样本贸易商库存量共计62.9万吨，环比增加2.1万吨或3.5%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计76.0万吨，环比减少5.8万吨或7.1%；国内沥青79家样本企业产能利用率为26.6%，环比上涨0.9个百分点。短期来看，预计1月沥青盘面和现货价格仍维持相对稳中偏强运行为主。

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昨日天然橡胶期货震荡运行，截至日盘收盘沪胶主力RU2305上涨175元至13095元/吨，NR主力上涨160元至9810元/吨。昨日上海全乳胶12550（+150），全乳-RU2305价差-545（-25），人民币混合10850（+100），人混-RU2305价差-2245（-75）。短期来看，全球天胶供应放量进入回落阶段，需求端轮胎厂商开工逐渐走低，向放假模式过渡，天胶社库累库阶段，基本面整体较弱，预计天胶价格弱势震荡。

聚酯：

TA2305昨日收盘在5322元/吨，收涨0.23%；现货报盘升水05合约19元/吨。EG2305昨日收盘在4280元/吨，收涨2.07%，现货基差05合约减少13元/吨，报价在4120元/吨。安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置按计划近日已重启出料，目前负荷提升中；该装置前期于11月下旬停车。工厂提负工作增加，1月PTA开工负荷或有望进一步提升。在终端聚酯需求现实与预期两极分化的情况下，PTA呈现累库幅度加大的局面，预计盘面弱势运行。MEG装置方面，预计今年春节合成气制装置运行较平稳，关注是否出现装置意外故障等情况。

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现货方面，春节临近下，下游备货基本完成，伴随上游节前排库顺畅。后续天气等因素影响叠加部分上游年前提货期下，预计后续内地甲醇市场区域整理为主；港口期现联动，日内整体波动不大，后续到港充裕、下游需求继续弱化。供应收缩支撑令期价在2600元关口企稳。

尿素：

昨日尿素期货价格偏强震荡，主力合约收盘价2562元/吨，涨幅0.79%。现货市场稳定，仅安徽、山东地区价格小幅上调10元/吨，其他地区价格暂稳。近期西南部分气头停车企业存复产计划，尿素行业产能利用率昨日小幅提升至71.36%，后期尿素日产量也仍存在一定提升预期。需求端目前依旧处于厂家预收春节假期订单周期中，故市场成交也仍有支撑，尿素企业报价也相对坚挺。但随着春节的持续临近，尿素工业刚需仍有逐步下降可能，现货成交氛围也有转弱空间。整体来看，当前尿素现货成交良好，价格重心有所上移，个别厂家订单偏少的有价格松动概率。尿素市场暂无明显利多或利空消息指引，期货盘面短期继续以高位宽幅震荡趋势为主，建议波段操作。

纯碱：

昨日纯碱期货价格震荡走强，主力合约收盘价2863元/吨，涨幅2.65%。昨日夜盘纯碱期货价格高位窄幅波动。现货价格整体稳定，东北地区轻碱和重碱价格分别上调120元/吨和50元/吨，目前华北地区重碱送到价维持2900元/吨，故盘面昨日上涨后也仍存小幅贴水空间。近期纯碱企业暂无新增检修计划，行业生产水平高位运行，昨日开机率稳定在91.43%。当前纯碱厂家订单依旧充足，企业库存仍有去化，故纯碱现货价格短期稳中坚挺运行。需求端也仍处于中下游节前备货中，但部分储备已接近尾声。另外，纯碱下游行业表现存在分化，部分轻碱下游进入春节假期，需求有转弱预期，但重碱下游刚需稳定且存增量预期。整体来看，当前纯碱现货市场货源偏紧现象依旧存在，现货市场也依旧坚挺运行，期货盘面在前一个交易日大幅下挫后，昨日出现修复性反弹和补贴水行情，短期以上逻辑或继续支撑盘面偏强运行，需警惕及其他建材、期货持仓等因素影响。 

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